Apollo主任エコノミスト「AIの財務的リターンはゼロ」

大手プライベートエクイティのApollo Global Management(かつてTechCrunchを所有)の主任エコノミスト、トルステン・スロック氏が最近のノートで、AIはテック業界以外の大企業の収益に貢献していないとの見方を示した。

スロック氏が注目するのは「S&P 493」。S&P500からAlphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia、Teslaを除いた指数だ。同氏によると、この集団では利益率と従業員1人当たり売上高が横ばいで、AIが生産性を高めている証拠は見当たらないという。

「巨額の投資とAIをめぐる広範な熱狂にもかかわらず、この技術はテック以外の米国企業に財務上のリターンをまったくもたらしていない」と同氏は述べた。

単なる出遅れなのか

非テック企業が大手テックに後れを取っているだけではないか、という見方もある。しかしスロック氏は懐疑的だ。「ますます安価になる知能を、より高い売上成長と利益率に転換する」ことは、米国企業にとって難しいと論じている。

同氏は「AIは優れた計算機かもしれないが、ビジネスにおける知性の大半は判断力だ」と記した。さらに、AIは説明責任、信頼、文化、暗黙のルール、倫理的なトレードオフ、公平性を理解せず、これらがレピュテーションリスクを左右し、最終的に売上成長と利益率を決めるとも述べた。

最近の研究でも、AIが大きな生産性向上をもたらすには至っていないとの結果が出ている。AI投資を続ける企業や投資家にとって、費用対効果の検証が一段と重要になりそうだ。