Disruptive lève un fonds de 10 milliards de dollars pour l'IA et la défense

La société d'investissement Disruptive, basée à Dallas, a annoncé mardi un fonds de 10 milliards de dollars destiné à soutenir au moins dix entreprises en phase avancée, avec des chèques pouvant atteindre 1 milliard de dollars. Elle vise des secteurs très gourmands en capitaux : l'IA et la défense.

C'est l'une des plus importantes levées de fonds de l'année. Le Wall Street Journal avait révélé plus tôt ce mois-ci que Disruptive cherchait à réunir ces capitaux et disposait déjà d'au moins 7,5 milliards de dollars d'engagements. Selon le Dallas Business Journal, il s'agit du plus grand fonds de capital-risque jamais levé au Texas.

Un premier fonds « blind pool »

Techniquement, c'est le premier fonds de type « blind pool » de la firme : les investisseurs s'engagent sans savoir quelles entreprises seront financées. Jusqu'ici, Disruptive levait des fonds via des véhicules dédiés à chaque opération. Elle s'est pourtant fait remarquer ces dernières années en investissant dans la start-up de puces Groq et dans ElevenLabs, spécialisée dans la génération de voix par IA. Parmi ses paris passés figurent Palantir, Airbnb et Spotify.

Disruptive a été fondée en 2012 par Alex Davis, petit-fils du magnat du pétrole Marvin Davis. D'après Bloomberg, la firme a indiqué à ses investisseurs avoir restitué plus de 6 milliards de dollars sur les quelque 1,9 milliard investis dans des start-up.

Un enjeu de taille

Des chèques de 1 milliard de dollars dans un nombre restreint d'entreprises illustrent l'ampleur des besoins en capitaux des champions de l'IA et de la défense. Avec au moins dix participations, le fonds repose sur quelques grosses positions plutôt que sur une large diversification.

Cette annonce marque aussi le passage d'une firme bâtie sur des véhicules ponctuels à une structure classique, qui lui garantit des capitaux engagés à déployer rapidement dans des tours tardifs.