El Nasdaq 100 pierde más de 2 billones de dólares por la IA

El Nasdaq 100 perdió más de un 5,8 % en octubre y podría dejarse más de 2 billones de dólares de valor de mercado. Los inversores temen que el gigantesco gasto en inteligencia artificial no genere beneficios con la rapidez esperada.

Los hiperescaladores, como Meta Platforms, Alphabet y Amazon.com, han elevado sus previsiones de gasto en la carrera por ampliar la infraestructura de IA. El encarecimiento del crédito hace que las inversiones financiadas con deuda sean más caras y más difíciles de justificar, lo que inquieta especialmente a los mercados.

Alphabet y Meta, bajo presión

Alphabet registró la mayor caída porcentual en un solo día de su historia tras unos débiles resultados en su negocio publicitario y un fuerte aumento del consumo de caja. El plan de Meta de captar la cifra récord de 97.500 millones de dólares generó temores de dilución para los accionistas. Microsoft, por su parte, presentó resultados que indican que su gasto en IA empieza a dar frutos tangibles.

Microsoft planea obtener unos 25.000 millones de dólares con su primera emisión de bonos con grado de inversión en EE. UU. en más de nueve años. Meta, Amazon y Alphabet han emitido bonos por cientos de miles de millones en los últimos cuatro años, lo que alimenta el temor a una dependencia excesiva de esta fuente de capital. Morgan Stanley prevé que el gasto total de capital en infraestructura de IA supere el billón de dólares el próximo año. La creciente dependencia de la deuda se perfila como un nuevo riesgo: empresas hasta ahora resistentes a la presión macroeconómica empiezan a notar el coste del crédito.

La demanda sigue firme

A pesar de la incertidumbre sobre los plazos de retorno, los ingresos de los «Siete Magníficos» se mantienen sólidos desde el debut de ChatGPT en 2022, lo que apunta a una demanda sostenida. Los servicios en la nube de Amazon se aceleraron, Meta registró un crecimiento de ingresos superior al esperado y Microsoft también anunció un fuerte avance de su nube.

Sin embargo, el auge de la IA se apoya en inversiones sin precedentes. J.P. Morgan estima que el gasto mundial en capex de IA alcanzará los 5,5 billones de dólares en 2030, de los cuales 900.000 millones se destinarán solo a 2026.