Volkswagen traci 5,82 mld euro w III kwartale przez Porsche i Chiny

Volkswagen zamknął trzeci kwartał ze stratą netto w wysokości około 5,82 mld euro – poinformował koncern z Wolfsburga. Po dziewięciu miesiącach wynik po opodatkowaniu wynosi minus 2,72 mld euro. Koncern zmierza tym samym ku pierwszemu rokowi strat od czasu afery spalinowej.

Odpis na Porsche i problemy w Chinach

Największą pozycją wśród kosztów jednorazowych jest odpis wartości firmy Porsche, wynoszący ok. 6,4 mld euro. Nie wiąże się on z wypływem gotówki, ale obniża zysk; powodem są niższe oczekiwania wobec rozwoju spółki zależnej. Na ten rok VW zakłada koszty nadzwyczajne rzędu 10 mld euro, z czego 8,7 mld euro już zaksięgowano. Bez tych efektów koncern miałby w bieżącej działalności zysk 8,8 mld euro.

Drugim źródłem kłopotów są Chiny. W ciągu dziewięciu miesięcy sprzedaż spadła o ponad 30 proc., do 1,38 mln aut. W szczytowych latach VW sprzedawał tam ponad 4 mln samochodów rocznie. Szef VW w Chinach Ralf Brandstätter mówił o rynku „w swobodnym spadku”: w 2025 r. sprzedano tam ponad 24 mln aut, a na 2026 r. prognozuje się mniej niż 19 mln. Koncern obniżył też wartość chińskich spółek zależnych o ok. miliard euro i spodziewa się w Chinach wyniku w okolicach progu rentowności. Dyrektor finansowy Arno Antlitz ostrzegł, że czwarty kwartał może zepchnąć wynik przed odpisami poniżej zera.

Paradoks aut elektrycznych

W Europie rośnie popyt na modele elektryczne: co piąte auto dostarczone do końca września było w pełni elektryczne, a ok. 40 proc. portfela zamówień to e-auta. Same zamówienia na rodzinę małych modeli z ID. Polo sięgnęły 150 tys. Według Antlitza popyt jest na poziomie, jakiego spodziewano się dopiero w 2029 r.

Problem w tym, że elektryk przynosi dziś mniejszy zysk niż porównywalny model spalinowy. Marża ID. Cross wynosi 70–80 proc. marży odpowiednika spalinowego. Antlitz zapowiedział nasilenie tego efektu i konieczność cięcia kosztów, ale jest przekonany, że VW na razie spełni unijne limity CO2 dla flot bez kar.

Przebudowa koncernu pod kierunkiem Olivera Blumego również kosztuje, m.in. planowana sprzedaż zakładu w Osnabrück funduszowi Aurelius i krajowi związkowemu Dolna Saksonia, które chcą nastawić go na produkcję zbrojeniową. W czwartym kwartale mogą dojść kolejne koszty, np. programów wcześniejszych emerytur. Kierownictwo oczekuje w bieżącej działalności co najwyżej minimalnego zysku.