Skyroot llega a órbita y reabre el debate sobre el VC indio

El 18 de julio de 2026, el cohete Vikram-1 de Skyroot Aerospace colocó satélites en órbita y se convirtió en el primer cohete indio de desarrollo privado en lograrlo. Tres meses después, ese hito sirve de telón de fondo a una pregunta incómoda: ¿puede el capital riesgo de la India financiar el próximo avance?

El debate lo inició el 22 de octubre el periodista estadounidense Ashlee Vance, conocido por su biografía de Elon Musk. Tras tres semanas reuniéndose con 15 empresas indias de hardware, preguntó en X: «¿Por qué los VC indios tienen tanto miedo de asumir riesgos y ganar dinero?». Después añadió que pocas veces había visto un mercado donde los fondos tuvieran peor fama entre los fundadores.

Los fundadores critican, los inversores responden

Akash Kulgod, fundador de Dognosis, que desarrolla la detección de cáncer con ayuda de perros, afirma haber hablado con unos 80 inversores, alrededor del 65 % de EE. UU. Según él, los estadounidenses solían decidir con rapidez. Algunos inversores indios, aseguró, alargaban las reuniones y luego exigían tracción comercial o dejaban de responder. En tecnología médica, donde la validación clínica y la aprobación regulatoria pueden tardar años, esos retrasos perjudican. Otros fundadores criticaron la dependencia de títulos de IIT o IIM y de la reputación de los inversores ya presentes.

Inversores como Nitin Sharma (Antler), TC Meenakshisundaram (Chiratae) y Gaurav Munjal (Unacademy) ofrecieron visiones opuestas, citando los éxitos crecientes de la deeptech india y la mayor oferta de capital especializado.

Qué muestran las cifras

En el tercer trimestre de 2026, las startups indias de deeptech captaron 290 millones de dólares en 28 operaciones, frente a 105 millones en 29 un año antes: un 176 % más, mientras el ecosistema general creció un 5 %. Sin embargo, el número de operaciones bajó, y solo la ronda de 100 millones de Pixxel supuso un tercio del capital. Bengaluru concentró cerca del 65 %.

La financiación en etapas tempranas cayó un 18 % hasta 164 millones en 93 operaciones, aunque el cheque mediano subió un 20 % hasta 1,2 millones. En el primer semestre, las startups de hardware avanzado habían recaudado 365 millones en un récord de 66 operaciones. El capital se concentra en menos empresas ya validadas técnicamente.

El momento importa: la IA amenaza parte de los servicios de software que cimentaron la fama tecnológica de la India, y dominar tecnologías fundamentales gana peso. La duda es si los inversores financiarán también el experimento que demuestra que una tecnología funciona.