Volkswagen получил убыток 5,82 млрд евро в III квартале из-за Porsche и Китая

Volkswagen закончил третий квартал с чистым убытком примерно в 5,82 млрд евро, сообщил концерн из Вольфсбурга. За девять месяцев результат после налогов составил минус 2,72 млрд евро. Концерн движется к первому убыточному году со времён дизельного скандала.

Списание по Porsche и провал в Китае

Крупнейшая разовая статья — обесценение гудвилла Porsche примерно на 6,4 млрд евро. Оно не требует выплаты денег, но уменьшает прибыль; причина — более низкие ожидания по развитию дочерней компании. На этот год VW прогнозирует чрезвычайные расходы около 10 млрд евро, из которых 8,7 млрд уже учтены. Без этих эффектов операционная прибыль составила бы 8,8 млрд евро.

Вторая проблема — Китай. За девять месяцев продажи упали более чем на 30%, до 1,38 млн машин. На пике VW продавал там свыше 4 млн автомобилей в год. Глава VW в Китае Ральф Брандштеттер назвал рынок «находящимся в свободном падении»: в 2025 году там продали более 24 млн авто, на 2026 год ожидается менее 19 млн. Концерн также снизил стоимость полностью контролируемых китайских дочерних компаний примерно на миллиард евро и ждёт в стране результата около нуля. Финансовый директор Арно Антлитц предупредил о существенном риске, что в четвёртом квартале результат до списаний уйдёт в минус.

Парадокс электромобилей

В Европе спрос на электромобили растёт: каждый пятый автомобиль, поставленный до конца сентября, был полностью электрическим, а около 40% портфеля заказов приходится на электромодели. Только на семейство малолитражек с ID. Polo поступило 150 тысяч заказов. По словам Антлитца, спрос находится на уровне, который ожидали лишь к 2029 году.

Однако электромобиль сейчас приносит меньше прибыли, чем сопоставимая модель с ДВС. Маржа ID. Cross составляет 70–80% от маржи аналогичной модели с двигателем внутреннего сгорания. Антлитц ожидает усиления этого эффекта и призвал снижать издержки, но уверен, что VW пока выполнит нормы ЕС по выбросам CO2 для автопарка и избежит штрафов.

Перестройка концерна под руководством Оливера Блуме тоже стоит денег: в третьем квартале сказалась планируемая продажа завода в Оснабрюке инвестору Aurelius и земле Нижняя Саксония, которые хотят переориентировать площадку на оборонную продукцию. В четвёртом квартале возможны новые расходы, например на программы досрочного выхода на пенсию. Руководство ожидает в операционной деятельности в лучшем случае минимальную прибыль.