SpaceX привлекла $40 млрд долга на GPU, Маск предупредил неооблака

SpaceX привлекла $40 млрд долгового финансирования на покупку GPU — мощных процессоров, на которых работают системы искусственного интеллекта. О сделке Илон Маск объявил в соцсети X и сопроводил новость предупреждением для так называемых неооблаков — компаний, чья выручка почти целиком зависит от дата-центров.

Сделка в основном состоит из долга с правом досрочного погашения, то есть SpaceX может вернуть деньги раньше срока. Средства, вероятно, пойдут на поставки GPU, ожидаемые в первой половине 2027 года, хотя Маск прямо этого не сказал. Ранее Reuters сообщало, что SpaceX ведёт переговоры с банками и управляющими активами о привлечении $40 млрд на покупку чипов Nvidia.

Почему SpaceX смогла занять, а другие — нет

По словам Маска, заём стал возможен благодаря высокому кредитному рейтингу и стабильной выручке от интернет-сервиса Starlink и пусковых услуг. Эти направления не зависят от ИИ-дата-центров. «В последние несколько недель долговые рынки почти полностью закрыли доступ к деньгам для любой компании без существенной выручки вне ИИ-дата-центров», — написал он в X.

Маск предсказал, что более 200 неооблаков — новых компаний, сдающих в аренду вычислительные мощности для ИИ, — ждёт консолидация, и уцелеют лишь немногие.

Что это значит для рынков

История показывает, насколько дорогой стала гонка в области ИИ-вычислений: крупные кластеры чипов могут стоить десятки миллиардов долларов. Компании с разнообразной выручкой и сильным рейтингом пока могут занимать, а бизнесу, целиком зависящему от ИИ-инфраструктуры, приходится сложнее, поскольку кредиторы стали разборчивее.

Венчурный инвестор Чамат Палихапития ранее заявлял, что многие неооблака, судя по всему, плохо финансируются и плохо управляются. По его мнению, Amazon, Microsoft и Google медленно заключают сделки и предпочитают оставлять вычислительные мощности себе. Задержки со строительством дата-центров могут привести к тому, что в 2027 году часть чипов и недостроенных проектов будет простаивать или не покроет расходы на обслуживание долга.

Рынки всё сильнее беспокоит отдача от огромных вложений в ИИ, что давит на связанные с ним акции и рынок в целом. Фьючерсы на Nasdaq торговались около 29 080 пунктов против более 30 000 в начале месяца. Биткоин опускался ниже $80 000 и в последний раз находился около $79 400.