Skyroot вышла на орбиту: в Индии спорят об аппетите VC к риску

После того как ракета Vikram-1 компании Skyroot Aerospace вывела спутники на орбиту, в Индии разгорелась дискуссия о венчурном капитале. Американский журналист Эшли Вэнс, автор известной биографии Илона Маска, 22 октября задал вопрос: «Почему индийские VC так боятся рисковать и зарабатывать?»

Skyroot 18 июля 2026 года стала первой частной индийской компанией, чья ракета достигла орбиты. Вэнс три недели встречался с 15 индийскими компаниями для материала о формирующейся аппаратной экономике страны. Амбиции основателей произвели на него впечатление, состояние местной венчурной отрасли — заметно меньшее. По его словам, он редко встречал рынок, где у VC такая плохая репутация среди основателей.

Основатели: выручку требуют раньше времени

Акаш Кулгод, основатель Dognosis, которая разрабатывает выявление рака с помощью собак, рассказал о контактах примерно с 80 инвесторами, около 65% которых работают в США. По его словам, американцы решали быстро, а часть индийских инвесторов тянула встречи, после чего требовала коммерческих результатов или переставала отвечать. В медтехе клиническая валидация и регуляторные одобрения занимают годы. Другие основатели критиковали упор на дипломы IIT и IIM, личные связи и репутацию уже вложившихся фондов. Это отдельные свидетельства, а не доказательство того, что так действуют все фонды.

Инвесторы, среди них Нитин Шарма из Antler, TC Минакшисундарам из Chiratae и Гаурав Мунджал из Unacademy, возражали: успешных deeptech-компаний становится больше, растёт и специализированный капитал.

Цифры: объём вырос, сделок стало меньше

По данным Inc42 DataLabs, в 2025 году индийский deeptech привлёк около $500 млн в 87 сделках. В третьем квартале 2026 года — $290 млн в 28 сделках против $105 млн в 29 сделках годом ранее, рост на 176%. Около трети суммы дал раунд Pixxel на $100 млн, примерно 65% средств досталось Бангалору.

На ранней стадии финансирование упало на 18% до $164 млн в 93 сделках, хотя медианный чек вырос на 20% до $1,2 млн. Капитал концентрируется у меньшего числа уже проверенных компаний.

Ставки высоки: ИИ угрожает части сектора IT-услуг, который сделал Индию технологической державой, и способность создавать собственные фундаментальные технологии становится важнее.