LiveWire doute de pouvoir poursuivre son activité d’ici un an

LiveWire, la marque de motos électriques de Harley-Davidson, avoue des « doutes importants » sur sa capacité à poursuivre son activité durant les douze prochains mois. L’avertissement figure dans ses résultats du troisième trimestre 2026, publiés jeudi 29 octobre. Cette mention comptable, dite « going concern » aux États-Unis, signifie que la direction n’est pas certaine de pouvoir financer l’entreprise d’ici un an. En matinée, l’action a perdu plus de 40 %.

Les ventes progressent, mais pas assez. LiveWire a livré 241 motos électriques entre juillet et septembre 2026, contre 184 un an plus tôt. Pourtant, la branche moto a enregistré 17 millions de dollars de pertes d’exploitation sur la période, soit environ 70 000 dollars par moto vendue. La trésorerie est passée de 82,8 millions de dollars fin 2025 à 39,9 millions au 30 septembre, et une dette arrive à échéance en décembre 2027.

Un spécialiste des entreprises en difficulté aux commandes

Le 22 octobre, le conseil d’administration a créé un comité spécial de restructuration, chargé d’étudier toutes les pistes : levée de fonds, partenariat, vente ou restructuration. Il a nommé Roy Gallagher directeur de la restructuration, désormais premier dirigeant de l’entreprise. Issu du cabinet de gestion de crise Ankura Consulting Group, il arrive après la démission du directeur général, Karim Donnez. LiveWire a aussi retiré sa prévision de perte d’exploitation 2026, qui s’élevait à 70-80 millions de dollars, et prévient qu’aucun succès n’est garanti.

Harley-Davidson, actionnaire majoritaire, doit désormais choisir entre réinjecter de l’argent et abandonner l’électrique. Le Taïwanais Kymco, qui fabrique les nouvelles S4 Honcho, serait un partenaire logique, mais sa nouvelle direction a redonné la priorité aux moteurs thermiques : une entrée au capital paraît peu probable.

Quels atouts restent à la marque ?

LiveWire revendique 80 % du marché américain des motos électriques de plus de 50 kW (67 ch) depuis janvier. Les S4 Honcho, vendues entre 5 500 € et 6 000 € en France, tranchent avec les modèles haut de gamme proposés jusqu’ici. La marque a aussi racheté Dust Motorcycles, spécialiste de la moto tout-terrain électrique, un créneau où Stark Future a su s’imposer.

LiveWire doit présenter ses nouveautés à l’EICMA de Milan début novembre. Le détail de sa trésorerie et de ses plans de financement figurera dans son rapport trimestriel déposé auprès de la SEC, au plus tard le 9 novembre.