Naver Financial und Dunamu: Koreas Kartellamt sieht Wettbewerbsrisiken

Das Vorhaben

Geplant ist ein umfassender Aktientausch: Für jede Dunamu-Aktie sollen etwa 2,54 Naver-Financial-Aktien ausgegeben werden. Dunamu würde eine hundertprozentige Tochter von Naver Financial; als Stichtag ist der 31. März kommenden Jahres vorgesehen.

Die FTC untersuchte zehn Märkte, darunter Online-Zahlungen, Kryptobörsen, Suchportale, Online-Werbung, Online-Shopping, Finanz-MyData, den Handel mit nicht börsennotierten Aktien, Anlageplattformen für börsennotierte Aktien, Online-Gebrauchtwarenhandel und die Ausgabe von Won-Stablecoins. Sie zählte zwölf horizontale, vertikale und konglomerate Verbindungen. Zwei horizontale Überschneidungen, bei Aktienplattformen und Gebrauchtwaren, stufte sie als unbedenklich ein.

Sorgen bereiten vor allem Verbindungen zwischen Marktführern, etwa zwischen Kryptobörse, Zahlungsdiensten, Suche und Shopping. Werden wettbewerbsfähige Produkte gebündelt verkauft, könnten Konkurrenten verdrängt werden.

Stablecoins schon vor dem Markt geprüft

Auch die Ausgabe von Won-Stablecoins prüfte die FTC, obwohl das Gesetz dafür noch fehlt. Sie verwies auf mehrere im Parlament anhängige Gesetzentwürfe und auf Unterlagen der Unternehmen, die den Geschäftsbereich betonen. Ein Verzicht auf die Prüfung könnte den künftigen Wettbewerb beeinträchtigen. Marktanteile und Konzentration ließen sich allerdings noch nicht konkret berechnen.

Die Unternehmen legten Abhilfepläne vor, die sie nach Nachforderungen der FTC und Expertenmeinungen überarbeitet haben. Sie sehen je nach Markt unterschiedliche Pflichten vor, vor allem Gleichbehandlung von Wettbewerbern und Einschränkungen bei Geschäftspraktiken. Die Prüfer halten diese für ausreichend, doch Jeon betonte, das Plenum entscheide abschließend. Der FTC-Vorsitzende wolle die Beratungen noch dieses Jahr abschließen, sagte er und rechne damit.