خلاف بين MBK وGolfzon Holdings حول بيع Golfzon Country

يتجه الخلاف بين المساهمين حول بيع Golfzon Country من جانب MBK Partners نحو نزاع قانوني. فقد اعترضت Golfzon Holdings على الصفقة، معتبرة أنها تخالف تعهد ضمان السيطرة الإدارية الذي قُدّم عند جذب الاستثمار. في المقابل، تقول MBK إن البيع يستند إلى اتفاقية المساهمين.

وقّعت MBK في 27 أكتوبر اتفاقية بيع أسهم (SPA) مع تحالف يضم The Sienna Group وCL Asset Management. وبعد التحويل إلى أسهم عادية، تبلغ حصة جانب MBK نسبة 68.4%، وحصة Golfzon Holdings نسبة 31.6%. وتسعى MBK إلى استخدام حق إلزام الشركاء بالبيع (drag-along) لبيع حصة Golfzon Holdings ضمن الصفقة نفسها. وذكرت Golfzon Holdings في بيان بتاريخ 28 أكتوبر أنها لا توافق على البيع الأحادي، وأنها ستتخذ إجراءات، منها القانونية، لحماية السيطرة الإدارية وحقوق المساهمين.

جدل الطرح العام وحق البيع المشترك

تتمحور المسألة حول ما إذا كان يحق لـMBK مطالبة Golfzon Holdings ببيع حصتها رغم عدم إتمام الطرح العام الأولي (IPO). وترى Golfzon Holdings أنها قبلت الاستثمار على أساس أن تُنجز MBK الطرح وتضمن لها السيطرة الإدارية حتى أثناء التخارج من الاستثمار. وتعتبر أن بيع السيطرة دون إدراج في البورصة يخالف الغاية من الشراكة.

وردّت MBK في بيان 29 أكتوبر بأن العقد ينص صراحة على إمكانية بيع حصة Golfzon Holdings مع حصتها إلى طرف ثالث إذا تعثّر الطرح العام، وأن ضمان السيطرة الإدارية مرتبط أيضًا بنجاح الطرح. وأضافت أنها عرضت على Golfzon Holdings فرصة الشراء أولًا، لكن شروط The Sienna كانت أفضل من السعر وهيكل الصفقة اللذين قدمتهما Golfzon Holdings في عرضها الأخير.

عقود إيجار ملاعب الغولف

وامتد الخلاف إلى عقود الإيجار. إذ تعتبر Golfzon Holdings أن شروط تأجير أربعة ملاعب هي Anseong H وAnseong W وSeonun وCheongtong، المملوكة لشركتها التابعة Golfzon Country Asset Management، غير عادلة. وتشير إلى عدم وجود وديعة إيجار منفصلة، وانخفاض بدل الإيجار، ومنح المستأجر صلاحية تمديد العقد. وتقول إنها قبلت ذلك لدعم نمو Golfzon Country، لكن طلبها تعديل الإيجار في ظل ارتفاع الفائدة وتكاليف التشغيل لم يُقبل.

وتردّ MBK بأن هذه العقود أُبرمت أيضًا بناءً على قرارات إدارية واتفاق متبادل عند جذب الاستثمار، وترى أن الاعتراض على عقود سارية منذ سنوات بعد التنافس على الاستحواذ غير مبرر. ومن المتوقع أن تكون تفاصيل اتفاقية المساهمين وشروط ممارسة حق البيع المشترك محور الخلاف في المرحلة المقبلة.