LiveWire, Harley-Davidson'ın elektrikli markası, bir yıl ayakta kalabilecek mi?

Harley-Davidson'ın elektrikli motosiklet markası LiveWire, önümüzdeki on iki ay boyunca faaliyetlerini sürdürebilme konusunda “önemli şüpheleri” olduğunu duyurdu. Şirket bunu 29 Ekim Perşembe günü açıkladığı üçüncü çeyrek sonuçlarında belirtti. ABD'de “going concern” olarak bilinen bu muhasebe notu, yönetimin şirketi bir yıl boyunca finanse edebileceğinden emin olmadığı anlamına geliyor. Hisseler sabah saatlerinde yüzde 40'tan fazla değer kaybetti.

Satışlar artıyor, zarar daha hızlı büyüyor

LiveWire, 2026'nın üçüncü çeyreğinde 241 elektrikli motosiklet sattı; bir yıl önce bu sayı 184'tü. Buna karşın motosiklet biriminin faaliyet zararı 17 milyon dolar oldu. Bu, satılan her motosiklet başına yaklaşık 70 bin dolar zarar demek. Nakit varlığı 2025 sonundaki 82,8 milyon dolardan 30 Eylül itibarıyla 39,9 milyon dolara geriledi; bir borcun vadesi de Aralık 2027'de doluyor.

Harley-Davidson'ın 2021'de ayrı bir marka haline getirdiği LiveWire, ocak ayından bu yana ABD'de 50 kW üzeri elektrikli motosiklet pazarında yüzde 80 pay iddia ediyor. Modeller arasında S2 Alpinista, Del Mar Mulholland ve yeni, daha küçük S4 Honcho var. Şirket ayrıca elektrikli arazi motosikleti uzmanı Dust Motorcycles'ı satın aldı.

Yeniden yapılandırma komitesi

Yönetim kurulu 22 Ekim'de özel bir yeniden yapılandırma komitesi kurdu. Komite; sermaye artırımı, ortaklık, satış veya yeniden yapılandırma seçeneklerini inceleyecek. Genel müdür Karim Donnez'in istifasının ardından, kriz yönetimi şirketi Ankura Consulting Group'tan Roy Gallagher yeniden yapılandırma direktörü olarak şirketin fiilen en üst yöneticisi oldu. LiveWire ayrıca 70-80 milyon dolarlık 2026 faaliyet zararı tahminini geri çekti ve bu girişimlerin başarısının garanti olmadığını belirtti.

Kararı şimdi çoğunluk hissedarı Harley-Davidson verecek. S4 Honcho'yu üreten Tayvanlı Kymco mantıklı bir ortak gibi görünse de yeni yönetimi yeniden içten yanmalı motorlara öncelik verdiği için sermaye ortaklığı düşük ihtimal.

LiveWire, yeni ürünlerini kasım başında Milano'daki EICMA fuarında tanıtacak. Nakit durumu ve finansman planlarına ilişkin ayrıntılar ise ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) en geç 9 Kasım'da sunulacak çeyreklik raporda yer alacak.