Blackstone: Anthropic halka arzdan sonra BB kredi notu alabilir

Blackstone, yatırımcılarına Anthropic'in borsaya açılmasının ardından spekülatif kategorinin üst bölümünde, büyük olasılıkla BB aralığında bir kredi notu almasını beklediğini bildirdi. Grup daha önce halka arz sonrasında yatırım yapılabilir seviyeye ulaşılacağı yönünde daha olumlu bir beklenti paylaşmıştı.

Bu, bir derecelendirme kuruluşunun not indirimi değil. Claude'un geliştiricisinin finansmanında yer alan aktörlerden birinin tahminindeki değişiklik.

Yatırım yapılabilir seviye ne anlama geliyor

Derecelendirme kuruluşları bir şirketin borsadaki değerini belirlemez; borçlunun yükümlülüklerini tam ve zamanında yerine getirme kapasitesini ve isteğini değerlendirir. S&P ölçeğinde BBB− yatırım yapılabilir seviyenin en düşük notudur, BB+ ise hemen altında, spekülatif kategoridedir. KBRA haziranda Anthropic'e ihraççı olarak BB+ verdi, ancak bu değerlendirme Moody's, S&P veya Fitch notlarıyla eşdeğer değil.

Bu eşiğin altında kalmak finansmansız kalmak anlamına gelmez, ama maliyeti artırabilir. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), tahvil alıcılarının temerrüt riski arttıkça genellikle daha yüksek faiz talep ettiğini belirtiyor. S&P Global ise bazı kurumsal yatırımcıların düşük notlu borç almasına kısıtlama getirildiğini ekliyor.

Anthropic için ek bir sonuç da var: izahnameye göre şirket, Moody's, S&P ve Fitch'ten en az ikisinden yatırım yapılabilir not alırsa kredi limitlerinden birini destekleyen teminatları serbest bırakabilecek.

Blackstone'un rolü ve borsa süreci

Blackstone bir derecelendirme kuruluşu değil, Anthropic'in altyapı finansmanına katılan büyük yatırım gruplarından biri. Şirket 26 Ekim'de Bank of America, Citi ve Morgan Stanley ile birlikte, Broadcom ekipmanlarının alımını finanse edecek 63 milyar dolarlık bir işlem duyurdu; bu ekipmanlar sonra Claude'un yaratıcısına kiralanacak. Açıklamaya göre Blackstone, taahhüt edilen finansmanın ikinci derece teminatlı kısmının tek sağlayıcısı; bu kısmın tahsil önceliği ana borca göre daha düşük.

Anthropic de aynı gün SEC'e Nasdaq'ta ANT sembolüyle işlem görmek için izahname sundu. Şirket henüz kaç hisse sunacağını ve fiyatı açıklamadı.