Акции Alphabet рухнули на 13%: за день испарилось $500 млрд

Акции Alphabet в четверг подешевели почти на 13%, а рыночная стоимость компании сократилась примерно на $500 млрд. Для материнской компании Google это самый сильный дневной обвал с момента IPO в 2004 году. Прежний рекорд — падение на 11,63% — был зафиксирован в марте 2020 года.

Реакция рынка неожиданна: накануне компания отчиталась о сильных общих результатах. Квартальная выручка выросла на 25%, до $127,6 млрд, а облачный бизнес за год вырос вдвое.

Проблема в поиске

Слабым местом стал поиск, на который приходится почти половина выручки группы. В третьем квартале его доходы выросли на 12%, до $63,35 млрд, и второй раз подряд оказались ниже ожиданий аналитиков. В двух предыдущих кварталах рост составлял 19% и 17%.

Коммерческий директор Google Филипп Шиндлер сначала назвал главным фактором замедления валютные эффекты. Затем он признал: «сильный рост запросов в AI Mode повлиял на результат из-за более низкой монетизации, которую мы там наблюдаем». Пользователи задают Google вопросы чаще, чем когда-либо, и рост числа запросов — самый высокий за пять лет. Но каждый ответ, сгенерированный ИИ, приносит меньше, чем классическая выдача со ссылками.

При этом расходы рекордные. На этот год запланировано $195–205 млрд инвестиций в дата-центры, а свободный денежный поток за квартал оказался отрицательным: минус $9,07 млрд.

Удар по остальному интернету

Последствия чувствуют и другие площадки. Reddit объявил о постепенном отказе от просмотра без аккаунта: в этом квартале за пределами США стартуют тесты доступа только для авторизованных пользователей. По словам компании, в октябре она теряла более миллиона переходов из поисковиков в неделю, а ежедневная аудитория к концу года может снизиться примерно на 10%. Глава Reddit Стив Хаффман заявил: «Google действительно изменил свои отношения с остальным интернетом».

Google отвечает рекламой. Компания расширяет её на AI Overviews и AI Mode, а в AI Mode запускает ещё в десяти странах, включая Бразилию, Мексику и Великобританию. По мнению Шиндлера, это запросы «до покупки» с новым и ценным коммерческим намерением.