Indyjskie startupy na giełdzie 2026: 17 debiutów, 29 wniosków DRHP

Po rekordowym 2025 roku indyjskie startupy nie zwalniają tempa na parkiecie. Od początku 2026 roku na giełdzie zadebiutowało już 17 spółek z sektora nowych technologii, a 29 złożyło w nadzorcy rynku SEBI wstępne prospekty emisyjne (DRHP). Ponad 25 kolejnych firm dopracowuje plany oferty publicznej.

Rekord 2025 roku i nowe zasady gry

W 2025 roku na giełdach w Indiach zadebiutowało 18 startupów, które łącznie pozyskały rekordowe 41 248 crore rupii. Wzrost napędzały korzystne warunki makroekonomiczne oraz reformy SEBI: uproszczone składanie DRHP skróciło biurokrację, a bardziej elastyczne zasady dotyczące programów ESOP pozwoliły założycielom zachować istotne udziały. Liczba kont maklerskich (demat) przekroczyła 20 crore, co zasiliło popyt detaliczny. W ofertach dominował komponent OFS, czyli sprzedaż akcji przez dotychczasowych inwestorów.

Ashish Kumar z Fundamentum Partnership zwraca uwagę, że założyciele coraz częściej deklarują związanie z firmą na dziesięciolecia i budują dodatkowe, rentowne linie biznesu, co rynek publiczny nagradza.

Spośród tegorocznych debiutantów mocne otwarcie zanotowały ESDS Software Solution, Klassroom, RentoMojo, SEDEMAC, Kissht, LEAP India i Shiprocket. Tonbo Imaging weszło na BSE po 1162 rupie, czyli z 66-proc. premią do ceny emisyjnej 700 rupii. Słabiej wypadły AceVector (5 października 28,30 rupii na BSE, o 11,6 proc. poniżej ceny 32 rupii) oraz Amagi, notowane na 317 rupii wobec ceny 361 rupii.

Presja na rentowność

Potencjał jest duży: według szacunków same OYO i Razorpay mogą pozyskać blisko 20 000 crore rupii. SEBI zatwierdziło już ofertę Atomberg, obejmującą nową emisję za 450 crore rupii i OFS do 7,65 crore akcji, a Imarticus Learning chce w ciągu trzech miesięcy złożyć poufny DRHP z myślą o ofercie wartej 1000 crore rupii.

Inwestorzy będą jednak wymagać przewidywalnych przepływów pieniężnych, zdrowej ekonomii jednostkowej i dyscypliny operacyjnej, a nie samego szybkiego wzrostu. Utrudnieniem jest słabnące zainteresowanie drobnych inwestorów, wycofywanie się zagranicznych inwestorów instytucjonalnych oraz niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Mimo to perspektywy pozostają optymistyczne, bo modele biznesowe dojrzewają, a krajowy kapitał się pogłębia.