La SEC met en garde les marchés de prédiction sur les abus

Le gendarme américain des marchés, la SEC, surveille les marchés de prédiction afin de détecter d'éventuelles violations du droit des valeurs mobilières, notamment le délit d'initié et la manipulation de cours. Ce secteur en pleine croissance, à la croisée de la cryptographie et du trading, est ainsi placé sous observation.

L'attention se porte sur les contrats liés aux résultats des entreprises. Ils permettent de parier sur des issues précises, par exemple l'atteinte d'un chiffre donné par une société cotée. Comme ils concernent des sociétés publiques, ces contrats se situent au plus près du champ de compétence de la SEC.

Pourquoi les contrats sur résultats posent question

Le risque est simple à comprendre. Si une personne disposant d'informations non publiques sur les comptes d'une entreprise négocie sur un marché de prédiction, son comportement pourrait ressembler à un délit d'initié sur l'action elle-même. Il en va de même pour les tentatives de faire bouger les cotes afin d'influencer la perception du marché ou des opérations connexes.

La question de la compétence se pose aussi. Les marchés de prédiction étaient souvent abordés sous l'angle d'autres autorités et des règles sur les produits dérivés, alors que les contrats sur résultats visent directement des émetteurs de titres. La position de la SEC laisse penser qu'elle ne place pas ces produits hors de sa portée dès lors que des pratiques liées aux valeurs mobilières sont en jeu.

Conséquences pour les utilisateurs et les plateformes

Pour les traders, le message est clair : exploiter des informations confidentielles sur ces plateformes peut comporter un risque juridique, même si le lieu de négociation n'est pas une Bourse classique. Les plateformes proposant des contrats sur résultats pourraient voir leurs dispositifs de surveillance et de conformité examinés de plus près.

Aucune mesure de sanction précise ni aucune orientation formelle n'ont été détaillées. Les acteurs du marché attendent de voir si la SEC passera de la surveillance à l'action et comment elle coordonnera son travail avec les autres régulateurs.