Alphabet chute de 13 % en Bourse : 500 milliards de dollars perdus

L’action Alphabet a reculé de près de 13 % jeudi, effaçant environ 500 milliards de dollars de capitalisation. C’est la pire séance de la maison mère de Google depuis son introduction en Bourse en 2004. Le précédent record, 11,63 %, remontait à mars 2020.

La veille pourtant, le groupe avait publié un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 25 %, à 127,6 milliards de dollars, porté par un cloud dont l’activité a doublé en un an. L’inquiétude vient de la recherche, qui représente près de la moitié des revenus. Ses recettes ont progressé de 12 % au troisième trimestre, à 63,35 milliards de dollars, soit sous les attentes des analystes pour la deuxième fois d’affilée. Les deux trimestres précédents affichaient 19 % puis 17 % de croissance.

Le mode IA rapporte moins par réponse

Questionné sur ce ralentissement, Philipp Schindler, directeur commercial de Google, a d’abord invoqué les effets de change. Il a ensuite reconnu que la forte croissance des requêtes du mode IA avait pesé « en raison de la monétisation plus faible » observée. Les internautes interrogent donc Google plus que jamais, avec une croissance des requêtes au plus haut depuis cinq ans, mais une réponse générée par l’IA rapporte moins qu’une page de liens.

Les coûts aggravent la situation : Alphabet prévoit entre 195 et 205 milliards de dollars d’investissements dans ses centres de données cette année, et son flux de trésorerie disponible est négatif de 9,07 milliards de dollars sur le trimestre.

Les sites subissent aussi le choc

Google n’est pas seul concerné. Reddit a annoncé la fin de la consultation sans compte, avec des tests d’un accès réservé aux membres connectés dès ce trimestre, hors États-Unis. Le réseau affirme avoir perdu plus de 1 million de référencements par semaine issus des moteurs de recherche en octobre, et table sur une baisse d’environ 10 % de sa fréquentation quotidienne d’ici la fin de l’année. Son patron, Steve Huffman, estime que Google « a vraiment changé sa relation avec le reste d’Internet ».

Google réplique par la publicité. Les annonces gagnent les aperçus IA et le mode IA, déployées dans dix pays supplémentaires, dont le Brésil, le Mexique et le Royaume-Uni. Philipp Schindler y voit des requêtes situées « en amont de l’achat », porteuses d’une intention commerciale nouvelle et de forte valeur. Reste à savoir si elles combleront l’écart entre usage et revenus.