Samsung bate récords con la memoria para IA y pierde con sus móviles

Samsung ha cerrado el trimestre más rentable de la historia de una tecnológica: 107,4 billones de wones de beneficio operativo, unos 80.000 millones de dólares. Casi todo procede de vender memoria para IA, y casi todo lo que pierde, también.

Los chips aportaron unos 79.400 millones de dólares de beneficio operativo, el 99 % del total. Las ventas de memoria rondan los 104.900 millones, cinco veces más que hace un año. Todo lo demás está en rojo: móviles y redes pierden unos 450 millones de dólares; televisores y electrodomésticos, unos 150 millones.

La misma empresa a ambos lados del mostrador

La división Device eXperience (DX) perdió en conjunto unos 600 millones de dólares este trimestre, frente a unos 2.600 millones de ganancia hace un año. Según la propia nota de resultados de Samsung, la demanda de los servidores ha encarecido la memoria en todo tipo de productos, smartphones incluidos. La división móvil vendió más gracias a los nuevos plegables, pero ganó menos que un año atrás por los costes.

El plan para 2027 es revelador: el objetivo para los Galaxy es minimizar la caída de beneficios, sin mencionar el crecimiento. El beneficio de los chips compensa con creces, aunque Samsung es hoy un fabricante de memorias con un negocio de dispositivos comparativamente pequeño.

Por qué cae la acción

Los títulos bajaron un 4,13 %, pero no por los móviles. Los inversores esperaban recompras de acciones, que Samsung ha aplazado a finales de enero. También esperaban un horizonte como el de SK Hynix, que prevé escasez hasta 2030, mientras Samsung habla de 2028.

La escasez parece que irá para largo. Samsung calcula que en 2027 la demanda de IA superará la oferta todavía más que este año, y su HBM del próximo año ya está vendida. Mientras dure, la división de chips seguirá cobrando caro y la de dispositivos seguirá pagando.