Start-ups04.11.2026, 14:19 UTC·1 Min. Lesezeit

Regenephro sammelt 1,7 Mrd. Yen per J-KISS für iPS-Nierentherapie

Das Kyoto-Spin-off Regenephro holte 1,7 Milliarden Yen über J-KISS und verschiebt die Bewertung, bis ein Pharmapartner für das Nierenmittel RN-014 gefunden ist.

Researchers working in a laboratory on iPS cell-derived kidney regeneration therapy at a Kyoto biotech startup. — Bild: BRIDGE

Regenephro, ein Spin-off der Universität Kyoto für Nierenregeneration aus iPS-Zellen, hat über J-KISS-Wandelinstrumente 1,7 Milliarden Yen eingeworben. Laut den Managern zeigt die Wahl, wie stark Wirkstoff-Startups ihre Finanzierung an technischen Meilensteinen ausrichten müssen.

Das Unternehmen wurde 2019 gegründet, um rund 20 Jahre Forschung von Kenji Osafune, Professor am Center for iPS Cell Research and Application (CiRA), zu kommerzialisieren. Ziel ist es, aus iPS-Zellen gewonnene Nephron-Vorläuferzellen zu transplantieren, um den Funktionsverlust und die Fibrose geschädigter Nieren zu bremsen. Die wichtigste Entwicklungskandidatin RN-014 hat eine Phase-2a-Studie abgeschlossen; für die nachfolgende Zelltherapie RN-032 ist die Prozessentwicklung vor den präklinischen Tests beendet.

Warum J-KISS

Bei J-KISS wird der Preis offengelassen: Investoren zahlen jetzt, das Instrument wandelt sich später zu einem Kurs, der sich an der nächsten Finanzierungsrunde orientiert. Finanzchef Katsuhisa Yamaguchi erklärt, man suche für das niedermolekulare Nierenmedikament RN-014 einen Pharmapartner. Gelinge das, könne der Unternehmenswert stark steigen – ein Preis jetzt wäre verfrüht.

CEO Tsugufumi Morinaka, der 2020 noch bei JAFCO in das Unternehmen investierte, nannte eigene Schätzungen: 60 bis 70 Prozent Erfolgsquote in der Präklinik, 60 bis 70 Prozent in Phase 1 und 30 bis 40 Prozent in Phase 2. Nur 10 bis 20 Prozent der Startups erreichten einen Exit. Am schwersten sei der erste Geldgeber gewesen; nach dem Einstieg von JAFCO und Kyoto iCAP 2020 zogen andere VCs nach.

Umsatz, KI und Führungskräfte

Gemeinsame Forschung mit Großpharma bringt Geld, gilt intern aber als sonstiger Ertrag und nicht als Umsatz, weil ein Ausweis als Umsatz die Bewertung drücken könnte. Als Beleg technischer Stärke sind die Kooperationen dennoch wichtig. KI könne das Wirkstoffdesign beschleunigen, die mehrjährige Wirksamkeitsprüfung am Menschen aber nicht verkürzen, so Morinaka.

Morinaka wurde 2023 Präsident, nachdem er zuvor Aufsichtsrat war. Zunehmend übernähmen erfahrene Profis Führungsrollen in Biotech-Startups, auch dank Gehältern auf Großkonzern-Niveau plus Aktienoptionen.

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