Beş teknoloji devinin gelecek yükümlülükleri 3 trilyon doları aştı

Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon ve Oracle, kira ve satın almalardan doğan gelecek yükümlülüklerinin toplamının yaklaşık 3,2 trilyon dolara ulaştığını açıkladı. Bu tutarın önemli bölümü yapay zekâ altyapısının genişletilmesiyle bağlantılı. Ancak hesaplamaya diğer iş kolları da dahil ve bazı ödemeler onlarca yıla yayılıyor.

Google ve Meta başı çekiyor

En büyük pay Google'da. Düzenleyici kurumlara sunulan belgelere göre Alphabet; donanım, elektrik ve kira giderleri dahil 1 trilyon doları aşan harcama bildirdi. Bu rakam bir yıl öncesinin yaklaşık sekiz katı.

Meta'nın yükümlülükleri de hızla arttı: şirket 800 milyar doları aşan gelecek harcamadan söz ediyor. Bunun yarısından biraz azı, henüz yürürlüğe girmemiş ve 30 yıla kadar ödenecek veri merkezi kira sözleşmelerine ait. Meta Finans Direktörü Susan Li analistlere, şirketin hem ana işini hem de yeni yapay zekâ girişimlerini desteklemek için agresif yatırıma devam etmeyi planladığını söyledi.

Karşılaştırma zor, getiri sorusu açık

Sektörde, yapay zekâ sunucu kapasitesine yatırılan yüzlerce milyar doların geri dönüp dönmeyeceği tartışılıyor. Tarihin en kârlı şirketlerinden olan Alphabet ve Meta negatif nakit akışıyla karşı karşıya; şirketler bunu yeni ve çığır açıcı bir alana yatırım yapma gerekliliğiyle açıklıyor.

Harcamaların hepsi doğrudan veri merkezleriyle ilgili değil ve her şirket verileri farklı biçimde açıkladığı için doğrudan kıyaslama zor. Meta, planlanan giderlerin bir kısmının Reality Labs'in tüketici cihazlarına ait olduğunu belirtiyor; Alphabet ve Amazon ise içerik lisanslama giderlerini de anıyor. Bazı kira ve borç kalemleri analize dahil değil. Toplamda kira sözleşmelerinden doğan gelecek yükümlülükler 1,3 trilyon dolar, diğer satın alma yükümlülükleri 1,9 trilyon dolar. Rakamları şirketler son finansal raporlarında paylaştı; Microsoft ise haziran sonuna kadar olan dönemi kapsayan yıllık raporunda satın alma ve inşaat siparişlerini açıkladı.

Oracle, yapay zekâ veri merkezi yatırımları nedeniyle negatif serbest nakit akışı yaşayan ilk büyük şirket oldu. Yatırımcı sunumunda 2028'de pozitif değere dönme planını açıkladı. Tedarikçi finansmanı ve müşteri ön ödemeleri, projelerin başında özkaynak ihtiyacını azaltmayı hedefliyor.