Qualcomm ищет рост вне смартфонов на фоне кризиса памяти

Причина — кризис оперативной и флеш-памяти. В августе IDC прогнозировала, что мировые поставки смартфонов в этом году сократятся почти на 17%. Цены на DRAM и NAND выросли более чем на 300% в годовом выражении, а средняя цена смартфона увеличилась до 28%. Дорогие устройства покупают реже, а маржа Qualcomm сжимается: самым дорогим компонентом телефона теперь стал не процессор, а память. Операционная маржа чипового подразделения снизилась с 29% до 24%, а в текущем квартале ожидается на уровне 20–22%.

Три направления

Компания делает ставку на три области. Первая — автомобили: ожидается, что в 2027 финансовом году они станут сильной опорой. Вторая — дата-центры: в этом квартале Qualcomm рассчитывает на более чем $650 млн выручки от таких чипов, а по итогам всего финансового года — на $5 млрд. Помогают соглашения, в частности с Amazon на чипы для инференса ИИ.

Третья — Starlink. 4 ноября Qualcomm объявила, что поставит радиооборудование, baseband-блоки и программное обеспечение для будущей наземной сети 5G Starlink Mobile в США. Тысячи вышек начнут разворачивать с 2027 года; компания называет это своей крупнейшей сделкой в сфере 5G.

Риски велики. Доходы от Starlink и дата-центров зависят от того, будут ли построены эти центры, не лопнет ли пузырь ИИ, пойдут ли планы SpaceX по графику и не выберут ли такие гиганты, как Amazon, решения конкурентов.