Распродажа ИИ-акций в США и давление на NVIDIA бьют по неооблакам Индии

У Индии нет якорного спроса

За американскими игроками стоят крупные клиенты вроде Meta и OpenAI. У индийских компаний такой базы нет. На иностранных заказчиков приходится 75–80% клиентов Yotta, отчасти потому, что они платят больше. Внутри страны источником спроса служит программа IndiaAI Mission: к июню 2026 года она подключила более 45 тысяч GPU, а к августу одобрила 237 проектов и 93,18 лакх GPU-часов. Но одобренные часы не всегда превращаются в реальное использование. Программа освоила менее половины прошлогодних 10 тыс. крор рупий, что, по словам Neysa, повлияло на сроки закупки оборудования.

Есть и рассогласование: часть GPU простаивает, а стартапы жалуются на разрозненные мощности, задержки с выделением и неподходящее оборудование. Juspay, покупающая GPU на собственные деньги, получила обещание поставки через три–шесть месяцев.

Долговая нагрузка

Yotta планирует потратить более 7 млрд долларов на ИИ-инфраструктуру к концу 2027 финансового года и готовит IPO на 1,5 млрд долларов, отчасти для погашения долга. ESDS вышла на рынок после того, как стоимость запланированных GPU-серверов выросла с 25 лакх до 1,8 крор рупий. Выручка E2E Networks во втором квартале выросла на 411% в годовом выражении. Инфраструктуру строят также NxtGen, NeevCloud и Neysa.

CoreWeave выходит в Индию как единственный арендатор планируемого кампуса AdaniConneX мощностью 240 МВт, поэтому проблемы с его финансированием могут отразиться на проекте. Главный вопрос — сохранят ли индийские компании финансовую поддержку и обязательства клиентов, если глобальная коррекция усилится.