Документы Anthropic к IPO указывают на рынок в $40 трлн в год

В проспекте Anthropic к IPO (форма S-1) есть цифра, которую там не найти напрямую. Если произвести расчёт, подразумеваемый рынок компании превышает 40 трлн долларов в год. Это примерно суммарные зарплаты за интеллектуальный труд в 2025 году: юристов, аналитиков, программистов, консультантов, переводчиков, журналистов.

Проспекты эмиссии скучны по определению, но именно поэтому компании в них откровенны. Почти 100 страниц Anthropic отвела описанию рисков, способных навредить бизнесу и инвесторам. Сумма в 40 трлн в документе прямо не названа: она получается сама при подсчёте, как и многое из того, что индустрия считает само собой разумеющимся.

Не инструмент, а работник целиком

Всю историю программное обеспечение продавали как инструмент. Лицензия Excel стоила своих денег, потому что повышала продуктивность бухгалтера, а бухгалтер продолжал работать и получать зарплату. Рынок Microsoft был долей того, что создавал пользователь. В логике Anthropic эта доля исчезает: рынок — это работник целиком.

Цифры компании поддерживают такую картину. В первом полугодии этого года валовая маржа составила 85%. Затраты на вычисления снизились с 2,50 доллара на каждый заработанный доллар до менее чем 50 центов чуть больше чем за год. Продукт уже прибылен, остаётся занять рынок.

Фантазия в таблице

Это не значит, что так и будет. Потенциальные рынки часто оказываются фантазиями, облачёнными в серьёзность электронной таблицы: они оправдывают оценку компании, но не служат прогнозом. Тем не менее по таким фантазиям видно, как компания смотрит на мир. Производитель инструментов видит клиентов с проблемами, а Anthropic в рынке труда видит статью расходов.

Вопрос о том, заберёт ли ИИ нашу работу, теперь имеет цену в официальном документе, проверенном юристами. Неясно лишь, какая часть этих 40 трлн долларов продолжит поступать на счета сотрудников, а какая достанется акционерам.