인도 딥테크 투자 격차, Skyroot 이후에도 VC는 신중

인도 딥테크 투자를 둘러싼 논쟁이 다시 불붙고 있습니다. Skyroot는 자국 스타트업도 로켓을 만들 수 있음을 증명했지만, 더 큰 과제는 자금 조달일 수 있다는 지적이 나옵니다. 최근 인도 벤처캐피털(VC)을 비판한 글이 온라인에서 확산되면서 투자자의 위험 감수 성향과 더딘 실사 문제가 다시 도마에 올랐습니다.

창업자들의 불만

초기 단계 창업자들은 실사가 오래 걸리고, 기술이 검증되기도 전에 상업적 성과를 요구하며, 창업자의 이력에 지나치게 의존한다고 말합니다. 현재 구조가 실제 기술 위험은 거의 떠안지 않은 채 소수 스타트업에만 투자하고 있다는 비판입니다.

자금 쏠림 현상

데이터도 이런 시각을 뒷받침합니다. 2026년 3분기 딥테크 투자액은 전년 동기 대비 176% 급증했지만 거래 건수는 거의 변하지 않았습니다. 자금 대부분이 소수 기업, 그것도 벵갈루루에 집중됐기 때문입니다. 기술적으로 검증된 기업에 자금이 몰리는 반면, 입증되지 않은 과학적 실험에 도전하는 창업자는 첫 투자를 받기 어려운 상황입니다.

VC가 주저하는 이유로는 긴 사업화 기간, 불확실한 엑시트, 전문 실사의 필요성, 대규모 후속 투자 부담이 꼽힙니다. 일정 기간 내 수익과 유동성을 요구하는 유한책임사원(LP)의 압박도 영향을 미칩니다.

달라지는 생태계

전망이 어둡기만 한 것은 아닙니다. 창업자 주도 펀드와 전문 펀드가 늘어나며 대담한 도전을 위한 대규모 자금을 모으고 있습니다. 1조 루피 규모의 RDI 펀드 같은 정부 정책도 기대를 높입니다. 다만 자본만으로는 부족하며, 후속 투자, 인내심 있는 LP, 초기 제품을 구매할 기업이 필요하다는 분석입니다.

주간 투자 동향

지난주 인도 스타트업은 총 1억 3,020만 달러를 조달해 전주 1억 8,400만 달러보다 29% 줄었습니다. 반면 거래 건수는 88% 늘어난 32건이었습니다. Cent가 1,500만 달러, Simplismart가 1,400만 달러로 가장 큰 투자를 유치했습니다.