Deeptech en India: Skyroot construye cohetes y los VC dudan

Skyroot ha demostrado que las startups indias pueden construir cohetes. La pregunta más difícil, según muchos fundadores, es si el capital riesgo indio sabrá financiar la próxima generación de apuestas tan ambiciosas.

Una crítica viral a los fondos de capital riesgo del país ha reabierto el debate. Los fundadores en fases tempranas señalan diligencias debidas interminables, la exigencia de tracción comercial antes de validar la ciencia y una dependencia excesiva del pedigrí de los fundadores. A su juicio, el sistema asume muy poco riesgo tecnológico real y respalda solo a un puñado de startups.

Mucho capital, pocos beneficiarios

Los datos matizan el panorama. La financiación de deeptech creció un 176 % interanual en el tercer trimestre de 2026, pero el número de operaciones apenas varió. Casi todo el capital se concentró en unas pocas empresas, sobre todo en Bangalore. Es decir, los inversores se inclinan por compañías ya validadas técnicamente, mientras que quienes persiguen experimentos científicos no probados siguen sin conseguir su primer cheque.

La cautela tiene causas estructurales: ciclos de maduración largos, salidas inciertas, diligencias especializadas y grandes necesidades de capital posterior. Además, los fondos soportan la presión de sus socios limitados para ofrecer rentabilidad y liquidez en plazos definidos.

Señales de cambio

El escenario no es del todo negativo. Crecen los vehículos liderados por fundadores y los fondos especializados, que levantan sumas importantes para proyectos de alto riesgo. Iniciativas públicas como el Fondo RDI de 1 lakh crore de rupias alimentan el optimismo. Pero el capital por sí solo no basta: hacen falta más rondas de seguimiento, socios limitados pacientes y empresas dispuestas a comprar productos en fase inicial.

Resumen semanal de financiación

Las startups indias captaron 130,2 millones de dólares la semana pasada, un 29 % menos que los 184 millones anteriores, aunque el número de operaciones aumentó un 88 % hasta 32. Cent (15 millones) y Simplismart (14 millones) lograron las mayores rondas. El comercio electrónico lideró por sectores con 33 millones en nueve operaciones, seguido de la IA con 30 millones en cinco. Blume Ventures y Antler fueron los inversores más activos, con tres startups cada uno.