Burbuja de la IA: el gobernador del Banco de Francia alerta

Deuda y expectativas de beneficios elevadas

En una conferencia en Barcelona, Moulin se mostró optimista sobre el potencial de la IA para aumentar la productividad, pero señaló que la magnitud de las inversiones, el creciente endeudamiento y las altas expectativas de beneficios suponen riesgos para la estabilidad financiera. «Estas inversiones, aunque al principio se financiaron más bien con acciones, se financian hoy cada vez más con deuda y se basan en perspectivas de beneficios muy elevadas», afirmó.

Advirtió de que unos tipos de interés altos podrían comprometer los rendimientos esperados y dificultar la financiación de las empresas, con el consiguiente impacto en sus valoraciones.

Europa, especialmente expuesta

Moulin, que también forma parte del Banco Central Europeo (BCE), añadió que estos riesgos son especialmente intensos para Europa, porque los europeos poseen entre el 15 % y el 20 % de los títulos estadounidenses, según las estimaciones. «Podemos tener, por tanto, un efecto contagio en Europa si caen las valoraciones de las empresas vinculadas a la IA en Estados Unidos», dijo.

El gobernador también expresó su preocupación por el impacto de la IA en el empleo, sobre todo entre los jóvenes, y señaló que las empresas que más han integrado esta tecnología ya están reduciendo sus contrataciones.

Las declaraciones suman la voz de un banquero central al debate sobre si el gasto en IA supera su rentabilidad. Para los inversores y ahorradores europeos con acciones estadounidenses, son un recordatorio de que un ajuste brusco al otro lado del Atlántico no quedaría limitado a los mercados de EE. UU.