مصنّعو الذاكرة يتفوقون في الأرباح على آبل ومايكروسوفت وأمازون

سجّل أكبر خمسة موردين لرقائق الذاكرة في الربع الماضي، للمرة الأولى، أرباحًا تشغيلية وصافية إجمالية أعلى من أرباح أكبر خمس شركات تقنية أمريكية. ويقف خلف ذلك ازدهار الذكاء الاصطناعي الذي لا يزال فيه الطلب على الذاكرة يتجاوز المعروض.

ووفق بيانات QUICK FactSet، ارتفع إجمالي الأرباح التشغيلية الفصلية لكل من كيوكسيا اليابانية وسامسونغ إلكترونيكس وSK hynix الكوريتين الجنوبيتين وميكرون وساندسك الأمريكيتين عشرة أضعاف على أساس سنوي، إلى نحو 32 تريليون ين (204 مليارات دولار). وتسيطر هذه الشركات الخمس على الجزء الأكبر من سوق الذاكرة العالمية. في المقابل بلغ إجمالي الأرباح التشغيلية لألفابت ومايكروسوفت وأمازون وميتا وآبل 25 تريليون ين، بزيادة نحو 20% عن العام السابق. واعتُمدت توقعات السوق في حالة آبل لأنها لم تنشر بعد تقريرها عن الربع.

أرقام قياسية لكيوكسيا وسامسونغ

قفزت الأرباح التشغيلية لكيوكسيا 23 ضعفًا إلى 1.99 تريليون ين، وارتفع صافي الربح 33 ضعفًا إلى 1.36 تريليون ين، متجاوزًا تريليون ين للمرة الأولى. ومن بين الشركات اليابانية التي تنتهي سنتها المالية في مارس، لم يحقق ذلك سابقًا سوى عمالقة مثل تويوتا موتور وسوفت بنك. وتتوقع كيوكسيا صافي ربح قدره 1.36 تريليون ين في الربع الحالي، أي 15 ضعف المستوى قبل عام.

أما الأرباح التشغيلية لسامسونغ فارتفعت نحو تسعة أضعاف إلى 107 تريليونات وون (80.2 مليار دولار). وأكدت الشركة في تقريرها أنها أول شركة تقنية في العالم تتجاوز 100 تريليون وون أرباحًا تشغيلية في ربع واحد. كما باعت سامسونغ كامل إنتاج ذاكرة HBM المخطط للعام المقبل.

هوامش الربح والمخاوف

كان هامش الربح التشغيلي لمصنّعي الذاكرة نحو 10% في النصف الأول من 2025، وهو يقترب الآن من 70%. وقال المحلل الأول في SBI Securities، تيتسويا وادا كي، إن أسعار الذاكرة ارتفعت عشرة أضعاف خلال عام ونصف.

وتستثمر شركات التقنية الكبرى، باستثناء آبل، بكثافة في مراكز البيانات، ما يقلّص المعروض من الذاكرة ويحقق أرباحًا ضخمة للموردين. لكن بدأت تظهر شكوك حول قدرة القطاع على مواصلة مستويات الاستثمار الحالية.