Osegi
Girişimler·1 dk okuma

Revolut, Vinted, Doctolib: İkincil satışların parası kime gidiyor?

Revolut'un 115 milyar dolarlık değerlemesi ikincil hisse satışından geliyor. Bu işlemler şirkete değil satıcılara ödeme yapıyor; Vinted ve Doctolib de örnek.

Stacks of euro coins and a rising chart beside a share certificate, illustrating secondary share sales in European tech startups.
Görsel: FRENCHWEB.FR
SUMODialoediviewergiftdetect

Revolut, değerlemesini 115 milyar dolara çıkaran yeni bir ikincil hisse satışını tamamladığını duyurdu. Rakam, dijital bankaya yönelik beklentileri gösteriyor ancak şirketin kasasına ne kadar para girdiğini söylemiyor. İkincil işlemlerde ödeme, hisselerini satan ortaklara yapılıyor; şirkete değil.

Birincil ve ikincil piyasa farkı

Sermaye artırımında şirket yeni hisse ihraç eder, yatırımcı bunları satın alır ve para büyümeyi finanse etmek için şirkete girer. Bu birincil piyasadır. İkincil işlemde ise yatırımcı, bir çalışanın, kurucunun veya fonun elindeki mevcut hisseleri alır ve bedel satıcıya gider. Dolaşımdaki hisse sayısı değişmediği için yeni ihraçtaki gibi bir sulanma da oluşmaz.

İkisi birlikte de yürüyebilir: bir yatırımcı şirkete sermaye koyarken ilk destekçilerden hisse de alabilir. Değerleme bütünün zımni değerini, işlem hacmi satışın büyüklüğünü, birincil sermaye ise şirketin eline geçen yeni kaynağı gösterir.

Çalışanlar, fonlar ve Avrupa örnekleri

Çalışanlar için bu, kâğıt üzerindeki değeri nakde çevirmenin yolu. BlaBlaCar 2021'de dört ikincil işlemle, kurucular hariç 86 mevcut ve eski çalışanın toplam 15 milyon dolar elde ettiğini açıklamıştı. Programlarda uygunluk koşulları ve tavanlar olabiliyor; BSPCE sahibi olmak da hemen satılabilir hisseye sahip olmak anlamına gelmiyor.

Doctolib'de 2026 baharında yaklaşık 300 milyon euroluk hisse, ağırlıklı olarak ilk dönem yatırımcılarından ve eski çalışanlardan el değiştirdi. Generation Investment Management, Athos ve A.P. Møller Holding ortaklığa katıldı. Belçika'daki Odoo'da Kasım 2024'te CapitalG ve Sequoia Capital liderliğindeki 500 milyon euroluk işlem, Summit Partners, Noshaq ve Wallonie Entreprendre'nin paylarının bir kısmını satmasını sağladı.

En net örnek Vinted. Platform 27 Nisan 2026'da, 8 milyar euro değerleme üzerinden 880 milyon euroluk ikincil satışı duyurdu; işlemde EQT, Teachers' Venture Growth ve Schroders Capital yer aldı. Şirket, bu işlemde birincil sermaye toplamadığını belirtti.

Hisse başına fiyattan çıkan değerleme, tüm ortakların paylarının tamamını aynı fiyata satabileceği anlamına gelmiyor. Hisse sınıfları, haklar ve devir kısıtları önemli; alıcı açısından da yatırım likit olmayan bir yatırım olarak kalıyor.

Göz atmaya değer uygulamalar

SUMO: sayı bulmacası

Doğru kareleri seçin, toplayın, hedefe ulaşın. Öğrenmesi kolay, ustalaşması zor. Ücretsiz, her yaşa uygun.

Dialo: konuşarak dil öğrenin

Yapay zekâ sohbet partneriyle konuşun; her cümleniz düzeltilip kendi dilinizde açıklanarak geri gelsin. 9 dil, A1'den C2'ye.

Etiketler:revolutvinteddoctolibsecondary marketvaluationeuropean tech

Aynı günden diğer haberler

Tümünü gör →