Mutares, Stuart'ı üç yıllık zararın ardından Quiver'a satıyor

Tasarruf var, kâr yok

Mutares'in 2025 faaliyet raporuna göre Stuart'ın gelirleri belirgin biçimde düştü. Raporda bunun nedeni olarak, önceki hissedar döneminde başlayan ana müşteri Just Eat'in kaybı ve yoğun rekabet ortamında diğer müşteri ayrılıkları gösteriliyor. Elde tutulan büyük müşterilerle bazı sözleşmeler de fiyat indirimiyle yeniden müzakere edildi.

Stuart personel sayısını azalttı, kapasitesini ayarladı, yazılım ve altyapı harcamalarını optimize etti. Mutares'e göre sipariş başına maliyetteki düşüş, fiyat tavizlerini büyük ölçüde telafi etti. Operasyonel sonuç 2025'te iyileşti ancak ciddi biçimde negatif kaldı. Yönetim, 2026'da operasyonel zararı yarıya indirmeyi ve orta vadede kârlılığa dönmeyi öngörüyordu.

2026 yarıyıl raporu ise gelirlerin belirgin biçimde arttığını ve operasyonel sonucun bir önceki yılın ilk yarısına göre iyileştiğini, ancak hâlâ negatif olduğunu gösteriyor. Yönetim ikinci yarı için çok daha yüksek gelir bekliyordu, fakat operasyonel sonuçta kayda değer bir bozulma da öngörüyordu.

Quiver ne getiriyor

Stuart bugün yaklaşık 50 milyon euro gelir elde ediyor ve 70 kişi istihdam ediyor. Fransa, Birleşik Krallık ve Polonya'da faaliyet gösteriyor; İspanya'da bir teknoloji merkezi var. Bağımsız kuryeler, çalışan kadrosundan ayrı bir ağ oluşturuyor.

2021'de Londra'da kurulan Quiver, kendi platformunu teslimat ağının işletmesiyle birleştiriyor. Satıcının danışmanı CFI'ya göre şirketin çoğunluğu kurucuları Matthew Barrie ve Louis Collar-Smith ile özel yatırımcılarda. Quiver, mağazalarından aynı gün teslimat yapmak isteyen markalara odaklanıyor; Stuart ona Fransa ve Polonya'da varlık, Birleşik Krallık'ta ise güç katıyor.

Satış fiyatı ve elde tutma süresindeki nakit akışları bilinmediği için Mutares'in bu yatırımdan kâr mı zarar mı ettiği belirlenemiyor. Dengeye dönüş takvimini ise Quiver'ın açıklaması gerekecek.