Deeptech в Индии: Skyroot строит ракеты, а венчурные фонды не спешат

Skyroot доказал, что индийские стартапы способны строить ракеты, однако главная сложность может заключаться в их финансировании. Разошедшаяся по сети критика в адрес индийских венчурных фондов вновь разожгла дискуссию о дефиците капитала для deeptech, аппетите инвесторов к риску и затянутой проверке проектов.

Претензии основателей и проблема концентрации

По словам основателей ранних проектов, финансирование в этой сфере тормозят долгая due diligence, требование коммерческой отдачи до подтверждения технологии и чрезмерная ставка на биографию фаундера. Критики считают, что нынешняя система берёт на себя очень мало настоящего технологического риска и поддерживает лишь горстку компаний.

Данные добавляют нюансов. Объём инвестиций в deeptech в III квартале 2026 года вырос на 176% в годовом выражении, но число сделок почти не изменилось. Основная часть капитала сосредоточилась у нескольких игроков, причём в Бангалоре. Деньги идут в первую очередь компаниям с подтверждённой технологией, а те, кто проверяет непроверенные научные гипотезы, по-прежнему с трудом получают первый чек.

Почему инвесторы колеблются

Индийские фонды исторически осторожны: у deeptech долгие циклы разработки, неопределённые варианты выхода, нужна специализированная экспертиза и значительные последующие вложения. Кроме того, фонды находятся под давлением партнёров-LP, которые ждут доходности и ликвидности в заданные сроки.

Картина при этом не совсем мрачная. Растут фонды, созданные основателями, и специализированные фонды, привлекающие крупные суммы на амбициозные проекты. Оптимизма добавляют и государственные инициативы, например фонд RDI на 1 лакх крор рупий.

Однако одних денег недостаточно. Местным передовым компаниям нужны более мощные последующие раунды, терпеливые LP и корпорации, готовые покупать ранние продукты.

Итоги недели на рынке

Индийские стартапы за неделю привлекли $130,2 млн, что на 29% меньше, чем неделей ранее ($184 млн), но число сделок выросло на 88% до 32. Крупнейшие раунды закрыли Cent ($15 млн) и Simplismart ($14 млн).