Revolut, Vinted, Doctolib: komu trafiają pieniądze ze sprzedaży wtórnej
Wycena Revoluta na 115 mld dolarów wynika ze sprzedaży wtórnej akcji. Takie transakcje płacą sprzedającym, nie spółce – pokazują też Vinted i Doctolib.
SUMO· łamigłówka liczbowa
Dialo· ucz się języków, mówiąc
ediviewer· czytaj pliki EDI jak dokumenty
giftdetect· trafiony prezent w kilka minutRevolut ogłosił zamknięcie kolejnej transakcji wtórnej, która podnosi wycenę neobanku do 115 mld dolarów. Liczba pokazuje oczekiwania wobec firmy, ale nie mówi, ile środków faktycznie trafia do jej kasy. W sprzedaży wtórnej pieniądze otrzymują bowiem akcjonariusze, którzy sprzedają udziały, a nie sama spółka.
Czym różni się rynek wtórny od pierwotnego
Przy podwyższeniu kapitału spółka emituje nowe akcje, inwestor je obejmuje, a pieniądze trafiają do firmy i finansują jej rozwój. To rynek pierwotny. W transakcji wtórnej inwestor kupuje akcje, które już posiada pracownik, założyciel lub fundusz, a cena trafia do sprzedającego. Liczba akcji w obiegu się nie zmienia, więc nie ma rozwodnienia typowego dla nowej emisji.
Obie formy mogą występować razem: inwestor może wnieść kapitał do spółki i jednocześnie odkupić akcje od wcześniejszych wspierających. Wycena opisuje wartość całości, wolumen mierzy samą transakcję, a kapitał pierwotny pokazuje, ile nowych środków dostała firma.
Pracownicy, fundusze i przykłady z Europy
Dla pracowników to sposób na zamianę wartości „na papierze” w gotówkę. W 2021 roku BlaBlaCar informował, że cztery operacje wtórne pozwoliły 86 obecnym i byłym pracownikom, z wyłączeniem założycieli, wypłacić łącznie 15 mln dolarów. Programy mogą jednak mieć kryteria uprawnień i limity, a posiadanie BSPCE nie oznacza posiadania akcji, które można od razu sprzedać.
Wiosną 2026 roku sprzedano akcje Doctolib za prawie 300 mln euro, głównie od pierwszych inwestorów i dawnych pracowników. Do akcjonariatu dołączyli Generation Investment Management, Athos i A.P. Møller Holding. Podobnie było w belgijskim Odoo: transakcja za 500 mln euro z listopada 2024 roku, prowadzona przez CapitalG i Sequoia Capital, pozwoliła Summit Partners, Noshaq i Wallonie Entreprendre sprzedać część udziałów.
Najwyraźniejszy przykład to Vinted. 27 kwietnia 2026 roku platforma ogłosiła sprzedaż wtórną za 880 mln euro przy wycenie 8 mld euro, z udziałem EQT, Teachers’ Venture Growth i Schroders Capital. Spółka zaznaczyła, że nie pozyskuje w niej kapitału pierwotnego.
Wycena wynikająca z ceny za akcję nie jest obietnicą, że wszyscy akcjonariusze mogliby sprzedać całość udziałów po tej cenie. Liczą się kategorie akcji, ich prawa oraz ograniczenia obrotu, a dla kupującego inwestycja pozostaje niepłynna.
Aplikacje warte uwagi
SUMO: łamigłówka liczbowaWybierz właściwe pola, dodaj je i trafiaj w cel. Łatwa do nauczenia, trudna do opanowania. Za darmo, dla każdego wieku.
Dialo: ucz się języków, mówiącRozmawiaj z partnerem AI; każde zdanie wraca poprawione i wyjaśnione w Twoim języku. 9 języków, od A1 do C2.
ediviewer: czytaj pliki EDI jak dokumentyOtwieraj komunikaty EDIFACT i X12, każdy segment objaśniony, konwersja do JSON/XML, eksport PDF i Excel. Działa lokalnie, bez wysyłania.
giftdetect: trafiony prezent w kilka minutWybierz dla kogo, okazję i osobowość. Wyszukiwarka czyta opisy produktów lokalnych sklepów i układa to, co pasuje. Za darmo, bez rejestracji.
Więcej z tego dnia
Zobacz wszystkie →Hardt Hyperloop z milionami euro po upadłości i planami w Ameryce
Aker o wycofaniu Microsoftu z Nscale: to drobny kontrakt
Revolut zamyka rundę finansowania przy wycenie 115 mld dolarów
