Korea: ustawa o stablecoinie wonie wciąż w impasie, Hongkong rusza

Hongkoński stablecoin powiązany z dolarem hongkońskim jest od 23 października używany w płatnościach detalicznych w aplikacji HSBC PayMe. Jen ma już swój stablecoin od ponad roku, a USA finalizują przepisy wykonawcze przed wejściem w życie ustawy o stablecoinach. W Korei rządowy projekt ustawy o aktywach cyfrowych, który wskaże emitentów i wymogi dla wona, nadal nie trafił do Zgromadzenia Narodowego.

Dwa spory bez rozstrzygnięcia

Termin złożenia projektu przesuwano z marca na wrzesień i oba zostały przekroczone. Rządząca partia i rząd zapowiedziały projekt w marcu, lecz odłożyły konsultacje, powołując się na sytuację na Bliskim Wschodzie i niepokój na giełdzie. Pierwsza połowa roku zakończyła się bez rozmów w komisji. Finansowy nadzór (FSC) zapewnił 22 września, że w listopadzie podkomisja zajmie się już zgłoszonymi projektami poselskimi. 22 października szef FSC Lee Eog-weon przekazał, że projekt rządowy jest w końcowej fazie uzgodnień.

Pierwszy spór dotyczy emitenta. Bank Korei popiera konsorcja, w których banki mają ponad połowę udziałów (50% plus jedna akcja). Prezes banku Shin Hyun-song powiedział 12 października, że popiera prywatne stablecoiny wona, ale w formie konsorcjum pod przewodnictwem banków. Poseł Min Byung-deok pytał, skąd wniosek, że stablecoin emitowany przez bank jest bezpieczny, a inny nie. Drugi spór to limit udziałów głównych akcjonariuszy giełd kryptowalut; Biuro Badań Legislacyjnych dwukrotnie wskazało ryzyko naruszenia prawa własności, a FSC zaznaczył, że limit nie jest przesądzony.

Inni są krok dalej

Hongkong przyznał w kwietniu pierwsze licencje, m.in. spółce Anchorpoint z udziałem HSBC i Standard Chartered. Według HSBC moneta RCHKD trafia stopniowo do ponad 3,3 mln użytkowników PayMe i działa w przelewach oraz u ok. 100 tys. sprzedawców. W Japonii JPYC wyemitował pierwszy stablecoin jena w październiku 2025 r., a trzy największe banki planują wspólną emisję w roku fiskalnym 2026. W USA urząd OCC zatwierdził przepisy 21 października; ustawa GENIUS wchodzi w życie 18 stycznia 2027 r.

W Korei konsorcja, w tym Hana Financial, nie mogą ruszyć bez podstawy prawnej. Dochodzą kolejne projekty poselskie, a rząd i Partia Demokratyczna nie zdecydowały też, czy po raz czwarty odroczyć opodatkowanie kryptowalut. Kluczowe będzie, czy w listopadzie ruszą merytoryczne prace podkomisji; uchwalenie ustawy może przesunąć się na przyszły rok.