Deeptech w Indiach: Skyroot buduje rakiety, a fundusze VC się wahają

Skyroot udowodnił, że indyjskie startupy potrafią budować rakiety, ale większym wyzwaniem może być znalezienie na to pieniędzy. Viralowa krytyka indyjskich funduszy venture capital na nowo rozpaliła dyskusję o luce w finansowaniu deeptechu, apetycie inwestorów na ryzyko i powolnej analizie transakcji.

Skargi założycieli i problem koncentracji

Według młodych founderów proces pozyskiwania kapitału w tym segmencie jest przewlekły. Fundusze długo prowadzą due diligence, żądają dowodów komercyjnej trakcji, zanim technologia zostanie zweryfikowana, i zbyt mocno polegają na renomie założycieli. Krytycy twierdzą, że system bierze na siebie niewiele prawdziwego ryzyka technologicznego i wspiera zaledwie garstkę spółek.

Dane to potwierdzają. Finansowanie deeptechu wzrosło w III kwartale 2026 r. o 176% rok do roku, ale liczba transakcji prawie się nie zmieniła. Większość kapitału trafiła do kilku podmiotów, w dużej mierze z Bengaluru. Pieniądze płyną więc głównie do firm o potwierdzonej technologii, a twórcy nieprzetestowanych eksperymentów naukowych wciąż z trudem zdobywają pierwszy czek.

Dlaczego inwestorzy się wahają

Indyjskie fundusze od dawna ostrożnie podchodzą do deeptechu: cykle rozwoju są długie, wyjścia niepewne, analiza wymaga specjalistycznej wiedzy, a kolejne rundy pochłaniają dużo kapitału. Fundusze działają też pod presją inwestorów instytucjonalnych (LP), którzy oczekują zwrotów i płynności w określonym czasie.

Obraz nie jest jednak całkiem ponury. Rośnie liczba funduszy zakładanych przez founderów i wyspecjalizowanych funduszy, które zbierają duże kwoty na przełomowe projekty. Optymizm budzą też inicjatywy rządowe, takie jak Fundusz RDI o wartości 1 lakh crore rupii.

Samo finansowanie jednak nie wystarczy. Lokalne firmy z pogranicza technologii potrzebują silniejszego kapitału na kolejne rundy, cierpliwych LP oraz korporacji gotowych kupować wczesne produkty. Pytanie brzmi, czy fundusze VC pokażą teraz, że potrafią sfinansować takie śmiałe zakłady.

Tydzień na rynku startupów

Indyjskie startupy zebrały w zeszłym tygodniu łącznie 130,2 mln USD, o 29% mniej niż tydzień wcześniej (184 mln USD), ale liczba transakcji wzrosła o 88% do 32. Największe rundy zamknęły Cent (15 mln USD) i Simplismart (14 mln USD).