스타트업2026. 11. 11. 오전 1:01 UTC·2 분 소요

미국 AI 매도세, 인도 네오클라우드에 이중 시험대

미국 네오클라우드 주가 하락과 NVIDIA에 대한 감시 강화로 AI 인프라 자금 조달 모델에 의문이 커지고 있습니다. 인도 GPU 클라우드 업체도 영향권입니다.

Rows of GPU servers inside a data centre, representing India's growing neocloud AI infrastructure sector. — 이미지: Inc42 Media

미국 상장 네오클라우드 기업의 주가 하락과 NVIDIA에 대한 감시 강화로 AI 인프라 붐을 떠받쳐 온 자금 조달 모델에 의문이 커지고 있습니다. 인도의 GPU 클라우드 업체도 영향을 받을 수 있습니다.

네오클라우드는 GPU-as-a-service를 제공하는 업체로, 자체 인프라를 구축할 규모나 자원이 없는 고객에게 GPU 컴퓨팅을 제공합니다. GPU 조달, 데이터센터 용량, 자금 조달 방식이 성장 속도를 좌우하는 자본 집약적 사업입니다.

미국에서의 매도

9월부터 CoreWeave, Nebius, IREN 등의 주가가 큰 폭으로 조정받았습니다. 10월과 11월 들어 매도세가 강해졌고, AI 인프라 지출의 지속 가능성과 기업 부채에 대한 우려가 배경입니다. NVIDIA 젠슨 황 CEO를 둘러싼 의혹과 중국과의 사업 관계에 대한 감시도 불확실성을 더합니다. 미국 내 데이터센터 확장에 대한 정치적·규제적 반발도 투자를 늦출 수 있습니다.

인도 업체의 과제

미국 기업에는 Meta와 OpenAI 같은 대형 고객이 있지만, 인도 업체는 그만한 국내 고객이 부족합니다. Yotta 고객의 75~80%는 해외 고객입니다. 정부의 IndiaAI Mission은 2026년 6월까지 GPU 4만 5000개 이상을 확보했고, 8월까지 237개 프로젝트에 93.18라크 GPU 시간을 승인했습니다. 다만 승인 시간이 실제 사용으로 이어지는 것은 아닙니다. 이 사업은 2026회계연도 예산 1만 크로르 루피의 절반도 쓰지 못했습니다.

Yotta는 2027회계연도 말까지 AI 인프라에 70억 달러 넘게 투자할 계획이며, 부채 상환을 위해 15억 달러 규모 IPO를 추진합니다. E2E Networks의 2분기 매출은 전년 대비 411% 늘었습니다. CoreWeave는 AdaniConneX가 계획 중인 240MW 데이터센터 단지의 단독 입주사로 인도에 진출하므로, 이 회사의 자금 조달에 압박이 가해지면 사업에 영향이 있을 수 있습니다.

핵심 질문은 정부 주도 수요가 미국 하이퍼스케일러 계약처럼 장기 매출 가시성을 줄 수 있느냐, 아니면 해외 고객 의존이 계속되느냐입니다. 글로벌 조정이 오면 부채, 고객 약정, GPU 감가상각이 시험대에 오를 전망입니다.