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Revolut, Vinted, Doctolib: सेकेंडरी सौदों का पैसा किसे मिलता है

Revolut का 115 अरब डॉलर का वैल्यूएशन सेकेंडरी शेयर बिक्री से आया है। ऐसे सौदों में पैसा कंपनी को नहीं, बेचने वालों को मिलता है।

Stacks of euro coins and a rising chart beside a share certificate, illustrating secondary share sales in European tech startups.
छवि: FRENCHWEB.FR

Revolut ने आज एक नई सेकेंडरी शेयर बिक्री पूरी होने की घोषणा की है, जिससे डिजिटल बैंक का वैल्यूएशन 115 अरब डॉलर पहुंच गया। यह आंकड़ा निवेशकों की उम्मीदों को दिखाता है, लेकिन यह नहीं बताता कि कंपनी को खुद कितना पैसा मिला। ऐसे सौदों में अक्सर करोड़ों यूरो हाथ बदलते हैं, जबकि स्टार्टअप के खजाने में एक भी यूरो नहीं आता।

प्राइमरी और सेकेंडरी का फर्क

प्राइमरी राउंड में कंपनी नए शेयर जारी करती है, निवेशक उन्हें खरीदते हैं और रकम कंपनी के विकास में लगती है। सेकेंडरी सौदे में निवेशक किसी कर्मचारी, संस्थापक या फंड के पास पहले से मौजूद शेयर खरीदता है, इसलिए भुगतान बेचने वाले शेयरधारक को जाता है। इससे शेयरों की कुल संख्या नहीं बढ़ती और नए शेयर जारी होने जैसा डायल्यूशन भी नहीं होता। दोनों तरीके साथ भी चल सकते हैं: निवेशक कंपनी में पैसा लगाए और साथ ही शुरुआती निवेशकों से शेयर भी खरीदे।

उदाहरण के तौर पर, 1 अरब यूरो वैल्यूएशन वाली कंपनी में 5 करोड़ यूरो के मौजूदा शेयर बिकें तो यह 5% पूंजी होगी। बेचने वालों को फीस और टैक्स से पहले 5 करोड़ यूरो मिलेंगे, कंपनी को कुछ नहीं।

कर्मचारी और शुरुआती निवेशक

BlaBlaCar ने जून 2021 में बताया था कि चार सेकेंडरी सौदों से 86 मौजूदा और पूर्व कर्मचारियों ने, संस्थापकों को छोड़कर, कुल 1.5 करोड़ डॉलर निकाले। कर्मचारियों के लिए यह कागजी संपत्ति को नकदी में बदलने का रास्ता है, हालांकि पात्रता शर्तें और सीमाएं हो सकती हैं। BSPCE रखना तुरंत बेचे जा सकने वाले शेयर रखने जैसा नहीं है।

Doctolib में 2026 की वसंत में करीब 30 करोड़ यूरो के शेयर बिके, ज्यादातर शुरुआती निवेशकों और पुराने कर्मचारियों की ओर से। Generation Investment Management, Athos और A.P. Møller Holding नए निवेशक बने। Odoo के नवंबर 2024 के 50 करोड़ यूरो के सौदे में Summit Partners, Noshaq और Wallonie Entreprendre ने हिस्सा बेचा।

Vinted ने 27 अप्रैल 2026 को 8 अरब यूरो वैल्यूएशन पर 88 करोड़ यूरो की सेकेंडरी बिक्री की घोषणा की, जिसकी अगुवाई EQT, Teachers' Venture Growth और Schroders Capital ने की। कंपनी ने साफ किया कि उसने कोई प्राइमरी पूंजी नहीं जुटाई।

घोषित वैल्यूएशन किसी शेयरधारक के लिए खरीद का वादा नहीं है। छोटे हिस्से की बिक्री का मतलब यह नहीं कि हर कोई उसी भाव पर अपने सारे शेयर बेच सकेगा।

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